解密暴涨比特币“脸书币”背后原理 Libra反其道而行之

6月18日，社交平台公司脸书（Facebook）发布了名为“Libra”的加密货币项目白皮书，引起了全球投资者和金融监管机构的关注。

白皮书显示，Facebook创建Libra是为了降低互联网时代的交易壁垒和支付成本。 在 Facebook 的设想中，Libra 金融系统由三部分组成： 1. Libra 建立在安全、可扩展和可靠的区块链上； 2. Libra 由具有内在价值的储备资产支持； 3. Libra 涉及 Libra 生态系统由独立的 Libra 协会管理。

全球最具影响力的社交平台公司高调涉足加密货币领域，依然引发了加密货币市场的“狂欢”。 截至 6 月 26 日，比特币价格已从 6 月 18 日的不到 9000 美元涨至近 14000 美元，市值也从约 1600 亿美元飙升至 2280 亿美元。

然而，获得互联网巨头的认可并不能帮助加密货币摆脱其投机属性。 大多数加密货币与 Libra 最大的区别在于 Libra 的价值是由真实储备资产支持的。 因此，Facebook 试图打造的 Libra 具有内在价值，而大多数加密货币不具有内在价值，只能作为投机工具。

由于没有内在价值，包括比特币在内的大多数加密货币的价格是由投资者风险偏好驱动的供需变化决定的。 当市场热情高涨时，投资者风险偏好上升，供不应求，推高加密货币价格； 当市场热情消退时比特币升值原理，投资者风险偏好下降，供应过剩导致加密货币价格下跌。 这一轮，加密货币价格的暴涨是由投资者风险偏好上升引发的。

在加密货币相对较短的历史中，其价格经历了多轮暴涨暴跌。 以比特币为例。 In 2017, the price of bitcoin soared from about US$1,000 to nearly US$20,000 under the combined influence of factors such as Brexit, the election of Donald Trump as the US president, and the influx of Asian investors. .

但比特币的应用场景毕竟有限，交易需求远低于投机需求。 随着比特币供应量的增加，投资者热情的退却，以及世界各国政府相继出台对数字货币的限制，比特币的价格从最高点跌至 2018 年的 4000 美元左右。

可见比特币升值原理，当Libra引发的市场炒作降温后，比特币等缺乏内在价值的数字货币的需求将回落，其价格将再次下跌。

在传统价值投资者眼中，完全没有内在价值的加密货币是不被认可的。 在5月举行的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，价值投资者的代表——“股市”巴菲特（Warren Buffett）表示，“数字加密货币是一种赌博设备，有很多欺诈与它有关”，他认为比特币本身不产生价值，“就像贝壳一样，它对我来说不是投资”。

Facebook此次推出的数字货币Libra旨在赋予数字货币内在价值，摆脱其固有的投机属性。 有了储备资产的背书，Libra可以保持相对稳定的价格，从而更好地提供定价、交易、转账等服务。

虽然人类的投机行为不会消失，但 Libra 为数字货币的发展提供了另一条途径。 在未来的互联网货币体系中，Libra 可能会比其他数字货币发挥更重要的作用。