全球疫情持续恶化，油价下一波走势或下跌

周一（7月27日），上海原油价格下跌。主力合约SC2009收于294.8元/桶，下跌1.37%，创一周新低。

全球疫情再度出现令市场对需求前景黯淡，数据显示美国原油钻井平台数量自3月以来首次增加，符合每天 100,000 桶，而二叠纪水力压裂活动的反弹也暗示美国原油产量将进一步增加。

与此同时，巴西国家石油公司还计划增加产量，随着 OPEC+ 在 8 月份增加产量，这增加了重新平衡石油市场的难度。

此外，国际紧张局势也加剧了经济下行压力，尤其是在疫情持续蔓延的情况下。

油价从今年早些时候触及的低点反弹，也鼓励了世界顶级产油国再次增加产量和出口。贝克休斯数据显示，上周美国石油钻井平台数量自 3 月以来首次上升，这表明美国石油产量的下降可能已经触底。

ING 分析师在一份报告中写道：“虽然我们认为钻井活动已经触底，但我们预计目前的价格不会很快反弹。”

6月燃油走势预测，中国自沙特进口原油888万吨，同比增长15%至216万桶/日。为此，沙特继续成为中国第一大原油供应国。分析指出，沙特对华出口增长主要是由于疫情管控措施放松后我国燃料需求强劲复苏，加之3月油价大跌时大规模采购国内炼厂和四月。同时，中国6月份还进口了798万吨俄罗斯原油，即每天195万桶。

总体而言燃油走势预测，我们认为从8月份开始，中国原油进口总量将同比放缓。 ESPO、阿曼、安哥拉原油等直接相关油品贴水明显减弱。近期，迪拜M2-M3也从打折变成了溢价。中国需求放缓正在从担忧变为现实。

高盛分析师曾预测，到 2021 年底，全球航油需求仍将远低于 2019 年的峰值，这将继续利空全球能源需求。

原油策略师 Julian Lee 在分析中写道，油价的下一步走势可能是下跌。欧佩克+即将放宽限产，原油市场供应将增加。

此外，北美原油产量也呈现回升迹象，石油工人开始复工，新油井投产，疫情期间闲置的钻探开始恢复。行业咨询公司 Rystad Energy 预计，7 月份水力压裂钻井数量将在今年首次出现月度增长。加拿大油砂公司也在缓慢提高产量。

另一方面，原油需求存在问题。美国等主要原油消费国需求放缓，各国和各州地面交通复苏不平衡，航空业复苏也陷入停滞。

所有这些都表明，油价的下一步走势可能会下跌而不是上涨。